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[黄金] 顾仲翔:查理芒格告诉你为什么交易是反人性的!

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发表于 2018-3-20 16:32:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
  在多大数行业中,都有两种流派。一种是靠量化。建立模型,系统化分析。另一种,主要靠的是对人性的洞察。
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  交易中也是如此。虽然我是前者,认可效率。但是我认为后者可能在境界上要更高一些。

  查理芒格靠的就是后一种。

  据说,查理芒格的思维方式有个特点,他喜欢逆向思维。一件事情,他先分析怎么才能导致失败,然后想办法避免这些情况。然后他还会从大量失败的人的经历中分析总结,并将提炼出的各种智慧运用到投资中。

  其实这种思路,我认为在交易中也非常有效。

  有一种培养交易员的方式或许可以试试。给一个新入门的交易员一个逆向的任务驱动:请在最快的速度里把某一笔钱亏掉。亏掉后,再给一笔钱,让他尝试能不能更快的亏掉。

  不知道效果会怎么样?

  查理芒格在他的穷查理宝典一书中,对人性进行了一些统计。他认为,人性有很多共同的东西,那是我们在漫长的进化生涯中留存下来的。而做投资,需要的是洞察这些人性并且可以良好的控制并利用,从而拥有真正的投资智慧。

  可以说,以下这几点解释了交易为什么是反人性的。

  1、讨厌不确定性

  我们都厌恶不确定性,因为不确定意味着困惑,无法掌控和风险。人们喜欢确定性带来的安全感。这就导致了很多交易员喜欢主动止盈,喜欢落袋为安。

  相反,交易应该拥抱不确定,承认未来的风险和无法掌控的意外随时都会到来。只有在这种情况,形成的交易理念,生成的交易系统,才是真正的为风险交易而生。

  盈利在天,止损在己,拥抱不确定,可以让交易者不脆弱。

  2、一致性

  人们之所以存在很多种类的习惯,就是因为一致性。习惯可以节省思考时间,节省能量消耗,让人们在某些熟悉的情况下做出快速的反应。这是本能,这会让人感到舒适,形成自己的舒适区。
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  这种缺陷在交易中的体现就是人们容易被某一种思维一致性所困住。比如某些基本面研究者穷其一生都对技术分析和量化交易不屑一顾。要战胜一致性,多接纳不同的交易思想,才能够从一个更高的层次看待交易。

  可以不用,但是需要知彼。

  3、否认现实

  如果现实太让人痛苦,那么人们会去否认它,不愿意去接受它。

  4、厌恶损失。

  人们都比较厌恶确定的损失,甚至不惜巨大的风险去避免它。

  关于损失厌恶,有一个赌场的例子很形象:赌客去赌场赌博,随身带了1000美元,赌客赢了100元,这时要求他离开赌场可能难度不会特别大;但如果是输了100元,这时同样要求他离开赌场可能就很困难。

  第三点和第四点,基本可以解释为什么很多交易者在交易中更愿意死扛,不愿意止损。因为人们不愿意承认自己能力不足,不愿意接受已经亏损的现实,想要等到重新回归成本。

  及时并果断的止损,是反人性的,是不舒适的,需要交易者多加练习。

  5、过度重视自己和过度的自信

  人总是对自己的决定具有独断性,坚持己见,以自己的意愿代替实际客观事物发展的规律。当客观环境发生变化,也不肯更改自己的目的和计划,盲目行动。

  交易中很常见这种问题。

  人们总是过于相信自己的判断,而不愿意相信行情的客观走势。行情明明已经下跌,判断已经出现偏差,但是他们更原因相信自己,甚至会固执的认为自己并没有错过,只不过是时间问题或者发生了某些突发的意外。

  在交易中,很多人至今依然觉得任你千变万化,行情永远逃不出我的掌控。还有人利用无法证伪的理论和套路,把自己打造成了判断行情精准的神人……实际上,客观的承认行情走势,承认自己根本无法掌控行情,仅是交易入门技能之一。

  6、参照点

  人们不擅长对孤立的事物做出决策。我们做决策时,喜欢寻找参照点。
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  比如,去KFC吃饭,汉堡和套餐的选择。比如,一件电器的价格本身是否合适难以判断,但是假如它现在是八折会更有利于你做出决策。买一双鞋子,昨天200,今天100,你会很开心,都是一个道理。

  在交易中,很多人难以去追涨杀跌,喜欢在反弹或者回调时交易的原因都是基于此。交易股票,人们不敢买入已经涨的很好的股票也是这个原因。虽说很多人知道强者恒强的道理,但是每当看到那个高高在上的位置,对后市的想象力大多时候是压制不足自己由参照点理论带来的恐惧的。

  所以茅台,腾讯等优质股票,就在人们眼里一直涨的飞起,越涨越不敢买,只敢买那些在底部晃悠的股票。可实际上呢?什么才是真正的好股票?

  想要买一直涨的,但是真涨了却不敢买,这真是一个千古难题。

  7、寻找认同感。

  人们喜欢能够得到别人的认可,别人的肯定,就像孩子喜欢家长的夸奖一样。尤其在面临困难和压力时,更喜欢去寻找认同感。

  在投资交易领域上,很多人喜欢去说服别人相信自己对某个品种的走势的判断,到处去寻求认同感所带来的心理安慰。

  心理学上将自尊分为了3个阶段,第一级就是依赖性自尊。必须依靠他人的认同。第二级是独立性自尊,依靠自己的认同。第三级是无条件自尊,这种最高级,不需要别人也不需要自我肯定,是一种自然的状态。

  用在投机交易中,第一阶级的交易者需要他人的认同。第二级的不需要他人的认同,属于自我激励类。第三阶级或许可以形容为:自然的孤独。

  交易不需要太多的认同,因为认同可能意味着从众。

  以上几点,或许说明了一个道理。

  我们那些在漫长进化过程中积累下来的本能,适合互相协作,适合生存。但是在交易这种博弈类的市场,这种需要冲到金字塔顶端才能存活的领域,不需要我们协作与从众,需要我们与众不同。
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  疾风知劲草,烈火炼真金。人的性格中的贪婪、恐惧,犹豫,果断,勇敢,谨慎、从众、等在市场的交易中暴露无遗。一定程度上来说,赢利是对你交易过程中性格优点的奖赏,亏损是对你交易过程中性格缺点的惩罚。技术上好学,心理关难过。人的本性在市场的涨涨跌跌中一个个显现出来,控制好自己的心理,认清人的本性,远离羊群,站在大多数人的对面,市场中你就已经赢了一半。

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  文/顾仲翔

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